致顺定期 | 2020年7月观点

来源:致顺投资    时间:2020-08-06


七月,上证指数收于3310.01点,涨幅10.9%;深成指收于13637.88点,涨幅13.72%;创业板指数收于2795.40点,涨幅14.65%。本月内各指数继续呈现放量上涨态势,其中深市成交量放出历史天量。二季度国内经济复苏超预期,使得A股市场在七月初迅速走出一波指数级别的上攻行情。然而低估值的周期类板块快速补涨之后,市场随即回调,让广大投资者从全面牛市的预期中回归到现实。整体来看,七月市场走势是月初冲高回落,之后逐步企稳并在月末略有回升。


7月30日召开的中共中央政治局会议,为今年下半年的宏观经济政策定调。下半年国内宏观经济政策将保持连贯性,财政政策将继续加码,货币政策将保持灵活稳健,不会显著地边际收紧。同时,七月初的指数级别快速上涨,进一步推动了我国居民资产增加金融资产配置的进程,这一点从基金销售渠道不断出现“爆款”基金也得以侧面印证。从全球范围来看,欧盟和美国先后推出了进一步应对疫情、刺激经济的巨额财政计划,全球范围内的流动性将继续保持非常宽松的状态。


综合近日国内外关于宏观经济政策的定调,我们认为,全球将继续采取积极的财政、货币政策刺激经济复苏,资本市场未来一段时间出现系统性风险的概率极低。我们将聚焦“后疫情”新常态,关注“扩大开放”新趋势,继续积极发掘结构性投资机会,投身成长股投资大时代。


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