来源: 致顺投资 发布时间:2024-04-01
三月初,市场凭借春节后反弹的惯性延续上行,进入中旬便开始调整回落,整体处于震荡状态。全月来看,上证指数上涨0.86%,沪深300微涨0.61%,创业板指涨0.62%,科创板指数则大跌5.57%,已经重回春节前水平。申万一级行业角度看,有色金属板块当月大涨12.5%,石油石化、纺织服装、汽车等板块涨幅靠前,非银金融、煤炭、房地产和医药生物跌幅较大。年初至今,仍然有四分之三的行业板块负收益,其中计算机、电子和医药生物板块跌幅在10%以上。从这一角度看,市场整体仍然处于从底部恢复的初期。
超跌反弹的惯性消失之后,市场涨跌的主导因素将收敛回归,市场方向更大程度上将由基本面引领,结构分化的趋势会更加明显。宏观基本面来看,越来越多的数据表明宏观经济回升向好态势进一步明确,一季度经济很可能强于市场预期,这将较大程度上改善投资者的风险偏好。同时,二季度稳经济政策继续加码的预期将降低。微观基本面来看,三、四月恰逢上市公司年报和一季报业绩密集披露期。业绩增长和红利回报兑现较好的企业,必定会获得资金的追捧。
面对强于预期的宏观经济和业绩分化的上市公司,我们将基于长期专注的确定性趋势,更加积极地挖掘结构性机会。长周期角度,我们持续看好人工智能、半导体及生物医药等科技创新方向,会结合产业和技术发展节奏来把握投资机会。短周期角度,年初以来多项稳增长政策效果开始显现,出口的新增订单持续饱满,企业的设备投资稳健增长,居民的细分消费逐步回暖,这些都是值得仔细挖掘的投资方向。
总之,致顺投资将一如既往前瞻性深入研究,积极挖掘顺应新时代发展趋势的产业,前瞻性布局其中具有确定成长性的优秀企业,与他们共同发展。我们将始终坚守“勤勉审慎、专业至诚”的投资信条,以真诚对待投资,力争为投资者创造风险匹配、合理满意、可持续的投资回报。
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