致顺定期 | 2024年5月观点

来源: 致顺投资 发布时间:2024-06-03

五月市场在震荡中显著回落,成交量收缩明显。其中,上证指数收跌0.58%,沪深 300下跌0.68%,创业板指下挫 2.87%。申万一级行业角度,煤炭、房地产、农林牧渔、公用事业、银行涨幅领先;传媒、计算机、通信、综合、商贸零售跌幅明显。年初至今,约有四分之三的行业板块仍然为负收益,并且有近四分之一的行业跌幅在9%以上,反映出当前市场仍处于底部区间震荡、中枢逐步抬升的状态。


五月市场的关注焦点无疑是房地产板块。月中公布的房地产政策调整措施,犹如对板块注入了强心剂,压抑多年的房地产板块呈现报复性反弹。叠加长期积累的空头头寸需要平仓的因素,港股房地产板块反弹的涨幅和持续时间要明显强于A股市场。在我们看来,房地产政策重大调整的深层意义,不止于房地产市场,更重要的是托住了与房地产相关联的金融风险和地方负债风险这两道底线,凸显出我国经济社会依然坚定以发展为重心,坚持高质量发展的道路。随着政策措施逐步铺开起效,银行保险等金融机构的风险将明显释放,投资者风险偏好也将有所提升。


随着七月逐渐临近,未来一段时间内,市场投资者的关注焦点将越来越聚焦到三中全会上来。从市场角度看,这种关注和聚焦对改善社会预期和提振市场信心,具有明确的积极作用。因而,无论对于港股还是A股,后续值得乐观看待,哪怕震荡上行的过程中发生调整,下跌的底线也依然会显著高于今年春节前的点位。


总之,致顺投资将一如既往前瞻性深入研究,积极挖掘顺应新时代发展趋势的产业,前瞻性布局其中具有确定成长性的优秀企业,与他们共同发展。我们将始终坚守“勤勉审慎、专业至诚”的投资信条,以真诚对待投资,力争为投资者创造风险匹配、合理满意、可持续的投资回报。


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