致顺定期 | 2020年6月观点

来源:致顺投资    时间:2020-07-07


六月,上证指数收于2984.67,涨幅4.64%;深成指收于11992.35,涨幅11.6%;创业板指数收于2438.2,涨幅16.85%。月内各指数均呈现上涨态势,市场整体成交量相比五月有所放大。北京新冠疫情忽然反弹,是当月较为重大的事件。北京作为首都,其疫情的反弹对全国的疫情防控产生了较大的影响和冲击。


2020年已经过半,站在目前的时点,我们必须要面对不同寻常的下半年。一方面,新冠疫情仍然在全球蔓延,丝毫没有得到完全控制的迹象。美国、巴西和印度等国家每日确诊人数还在迭创新高,下半年出现第二波疫情高峰的风险越来越大。与境外隔绝以完全阻断疫情并不现实,有效防治新冠肺炎的办法还没有找到,那么,中国必须做好与新冠病毒长期共存的准备。疫情防控的持久战,必将要求防控措施常态化和精准化。相应地,人们的生产和生活都将因此发生深刻改变。另一方面,2020年上半年,中美博弈从贸易领域全面扩散到科技、全球治理、地缘政治、金融等领域,并且快速升级。离美国总统大选日益临近,两党竞选斗争必然还会借机大做中美关系文章。但同时美国国内经济对其选民选票具有更为直接和重要的影响,使得美方进一步升级中美博弈的可能性较低。在这样的背景下,我国当抓住一切时间,不断深化改革,扩大开放,积极拥抱多边主义作为有效应对之策。


在后续投资和研究工作中,我们将围绕上述两项显著而重大的趋势性因素,寻找在这些因素影响之下,我国社会和经济呈现出的投资机会。同时,我们也会持续关注中美博弈这类外生因素可能对资本市场投资者风险偏好产生扰动的风险。


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