致顺定期 | 2024年1月观点

来源:致顺投资    时间:2024-02-02


2024年开年第一个月的A股市场被众多投资者认为是“多年未遇”的惨痛。上证指数跌6.27%,沪深300指数下跌6.29%,创业板指大跌16.81%,香港恒生指数下跌9.16%,几乎所有指数都走出了月线六连跌态势。申万一级行业角度看,全月只有煤炭和银行两个行业收涨,电子、计算机、国防军工、医药生物等板块跌幅都超过18%。这些跌幅较大的行业恰好也是去年底机构最看好的几个板块。


上一次开年便遭遇类似幅度的大跌,还要追溯到2016年1月。时移事异,当前资本市场的状态以及所处的宏观背景,与2016年不可同日而语。这一轮市场下跌,更多的原因来自于持仓筹码结构,而非宏观经济和产业基本面因素。对于这类与基本面无关的市场调整,投资者短期必然恐慌,但长期不必悲观。组合要做的,是在控制整体风险暴露的情况下,紧密关注市场流动性变化,尤其当一部分市场投资者的投资行为被人为扭曲的时候。


站在当下,我们更专注今年确定性的因素。正如《致顺投资2024年度投资策略展望》所述,流动性宽松是国内外政策转向的共同特征,也是今年最为确定的宏观因子,将呈现多资产、多市场的投资机会,值得我们深度把握。


总之,致顺投资将一如既往前瞻性深入研究,积极挖掘顺应新时代发展趋势的产业,前瞻性布局其中具有确定成长性的优秀企业,与他们共同发展。我们将始终坚守“勤勉审慎、专业至诚”的投资信条,以真诚对待投资,力争为投资者创造风险匹配、合理满意、可持续的投资回报。


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