致顺定期 | 2024年2月观点

来源:致顺投资    时间:2024-03-04


农历新年的第一个月,在监管出手进行强有力的干预之下,A股市场打破了下跌螺旋,避免了进一步下跌可能引发的市场系统性风险。市场指数终结了月线六连阴,上证指数上涨8.13%,沪深300涨上9.35%,创业板指大涨16.81%。申万一级行业角度看,所有行业板块都收涨,其中通信、计算机、电子涨幅超过16%。即使经过当月的反弹之后,仍然有一半以上的行业板块今年以来的跌幅大于4%。


这一轮市场的尖V型走势,其涨跌更多是单纯的筹码交易结果,与基本面状况并不实际相关。通过交换筹码引起市场下跌与拉动市场反弹的基本是同一类投资者。在可以预见的未来,这类投资者依然活跃,筹码交换继续热络,市场走势必然震荡。


目前来看,筹码交易引发的市场情绪扰动已然平复,我们更专注趋势确定的变量。国内主要变量因素是政策,稳增经济的政策调门是积极确定的,只要市场持续保温,主观信心递进恢复,经济复苏的节奏便在其中徐徐展开。国外重要变量则是美联储货币政策转向和AI技术突破。这些因素阶段性的趋势是确定的,但是投资者的预期却是在极度乐观和悲观之间来回摇摆,从而带来资本市场今年内的机会和风险。我们相信,坚守确定性的趋势,而不追随反复的摇摆,才是风险收益比更好的组合思路。


总之,致顺投资将一如既往前瞻性深入研究,积极挖掘顺应新时代发展趋势的产业,前瞻性布局其中具有确定成长性的优秀企业,与他们共同发展。我们将始终坚守“勤勉审慎、专业至诚”的投资信条,以真诚对待投资,力争为投资者创造风险匹配、合理满意、可持续的投资回报。


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