致顺定期 | 2024年6月观点

来源:致顺投资    时间:2024-07-01


A股市场在六月单边下跌,几乎没有遇到任何抵抗,再度陷入“3000点保卫战”之中。市场指数来看,上证指数下跌3.87%,沪深 300下跌3.30%,创业板指大跌6.74%。31个申万一级行业中,仅有电子、通信和公用事业3个板块取得正收益,而当月跌幅超过10%的板块有9个。年初至今,约有四分之三的行业板块仍然为负收益,并且22个行业板块的跌幅在8%以上。全市场5300多家上市公司股价涨跌幅的中值是-23.53%。


北向资金在六月净卖出444.5亿元,创下今年单月流出金额最大记录,无疑是A股市场空头的主力。资金离场可能有多方面原因。一方面,前期政策措施尚待落地起效,国际经贸和地缘政治环境愈加恶化,阻碍了投资者风险偏好提升。另一方面,美国纳斯达克指数继五月暴涨6.88%之后,六月再度大涨5.96%。高歌猛进的美国股市,给外资投资中国市场造成无法忽视的机会成本。这些内外部因素共振之下,大规模流出可能也是这类资金的必然选择。


接下来的几个月,在美国大选的外溢效应冲击之下,全球范围内的资金可能会进一步向避险资产聚拢。随着世界各国安全意识的泛化,避险资产的外延也可能扩大。贵金属、油气能源、上游资源等实物硬资产避险属性凸显。而美元资产,在守成大国的信用背书下仍然是避险资金的当然选择。如果能在思维和行动上有所突破,果断提升杠杆,那么新兴大国的资产也可能会进入全球避险资金的视野。


总之,致顺投资将一如既往前瞻性深入研究,积极挖掘顺应新时代发展趋势的产业,前瞻性布局其中具有确定成长性的优秀企业,与他们共同发展。我们将始终坚守“勤勉审慎、专业至诚”的投资信条,以真诚对待投资,力争为投资者创造风险匹配、合理满意、可持续的投资回报。


移动端后缀.png